Как вы понимаете словосочетание она отдаёт тебе жизнь (бабушка)

Ну, давать жизнь в данном значении, конечно, не буквально 
давать жизнь ,конкретно в этом словосочетании - обеспечивать всем необходимым для хорошего поддержания жизнедеятельности, скорее всего.