Перепишите и письменно переведите весь текст. но! по переводчику и я могу,мне нужен нормлаьный перевод, bonds bond markets are important components of capital markets. bonds are fixed-income securities-securities that promise the holder a specified set of payments. the value of a bond (like the value of any other asset) is the present value of the income stream one expects to receive from holding the bond. this has several implications: 1. bond prices vary inversely with market interest rates. since the stream of payments usually is fixed no matter what subsequently happens to interest rates, higher rates reduce the present value of the expected payments, and thus the price. 2. bonds are generally adversely affected by inflation. the reason is that higher expected inflation raises market interest rates and therefore reduces the present value of the stream of fixed payments. some bonds (ones issued by the israeli government, for example) are indexed for inflation. if, for example, inflation is 10 percent per year, then the income from the bond rises to compensate for this inflation. with perfect indexation the change in expected payments due to inflation exactly offsets the inflationcaused change in market interest rates, so that the current price of the bond is unaffected. 3. the greater the uncertainty about whether the payment will be made (the risk that the issuer will default on the promised payments), the lower the "expected" payment to bondholders and the lower the value of the bond. 4. bonds whose payments are subjected to lower taxation provide investors with higher expected after-tax payments. since investors are interested in after-tax income, such bonds sell for higher prices. the major classes of bond issuers are the u.s. government, corporations, and municipal governments. the default risk and tax status differ from one kind of bond to another

облигации Рынки облигаций являются важными компонентами рынков капитала. Облигации ценных бумаг с фиксированным доходом, которые обещают держателю определенный набор платежи. Стоимость облигации (например, стоимость любого другого актива) равна текущая стоимость потока дохода, который ожидается получить от холдинга связь. Это имеет несколько последствий: 1. Цены на облигации меняются обратно пропорционально рыночным процентным ставкам. Поскольку поток платежей обычно фиксируется независимо от того, что впоследствии происходит к процентным ставкам, более высокие ставки снижают текущую стоимость ожидаемых платежей и, следовательно, цены. 2. Угрозы, как правило, отрицательно сказываются на инфляции. Причина в том, что что более высокая ожидаемая инфляция повышает рыночные процентные ставки и, следовательно, уменьшает текущую стоимость потока фиксированных платежей. Некоторые облигации (например, выпущенные израильским правительством) индексируются для инфляции. Если, например, инфляция составляет 10 процентов в год, то доход от облигация поднимается, чтобы компенсировать эту инфляцию. При идеальной индексации изменение ожидаемых платежей из-за инфляции точно компенсирует инфляцию изменение рыночных процентных ставок, так что текущая цена облигации не затрагивается. 3. Чем больше неопределенность относительно того, будет ли платеж (риск того, что эмитент по умолчанию откажется от обещанных платежей), снизить «ожидаемый» платеж держателям облигаций и снизить стоимость связь. 4. Облигации, платежи которых подвергаются более низкому налогообложению, предоставляют инвесторам с более высокими ожидаемыми платежами после уплаты налогов. Поскольку инвесторы заинтересованы в доходах после уплаты налогов такие облигации продаются по более высоким ценам. Основными классами эмитентов облигаций являются правительство США, корпорации, и муниципальные органы власти. Уровень риска и налоговый статус по умолчанию различаются от одного вида связи к другому