Как построить цикл для чтения значений из файлов на phyton

Если вам нужно читать данные из файла именно циклом, то проще всего использовать for:

with open('file.txt', 'r', encoding='utf-8') as f:

       for line in f:

           #do_something

Но в целом, объект, возвращаемый open(), имеет методы readlines и read, возвращающие соответственно лист, состоящий из строк файла, и всё содержимое файла целиком, одной строкой